引 言

　　大約六年前，在工作中對于“高凈值客戶(hù)”一詞有了初步的了解。如今，新詞“超高凈值客戶(hù)”又再次映入眼簾。

　　參考招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布《2023中國私人財富報告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“財富報告”)，基于近年來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境，高凈值人群的風(fēng)險偏好在相對穩健的基礎下仍然伴隨著(zhù)穩中求進(jìn)的態(tài)度。2022年，個(gè)人可投資資產(chǎn)總規模達278萬(wàn)億人民幣，到2024年底，可投資資產(chǎn)總規模預計將突破300萬(wàn)億。2022年，可投資資產(chǎn)在一千萬(wàn)元人民幣以上的中國高凈值人群數量達316萬(wàn)人。另參考胡潤研究院于2023年底發(fā)布的《胡潤百富2023中國高凈值家庭現金流管理報告》顯示：中國擁有600萬(wàn)人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”數量達到518萬(wàn)戶(hù)，擁有千萬(wàn)人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”數量達到211萬(wàn)戶(hù)，擁有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數量達到13.8萬(wàn)戶(hù)。或許可以從中對中國私人財富市場(chǎng)和高凈值人群的最新動(dòng)態(tài)了解一二。不可否認的是，保證財富安全、財富傳承、慈善及社會(huì )責任等成為高凈值人群的主要財富目標。例如，結合當今社會(huì )發(fā)展來(lái)看，在通過(guò)以信托方式傳承中，占比較大的類(lèi)別主要集中于家族信托和企業(yè)股權信托等。當然，高凈值人群(家族)與企業(yè)互為紐帶，或共生共存，并產(chǎn)生著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

　　《中華人民共和國公司法(2023修訂)》(尚未施行，以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“新公司法”)即將于2024年7月1日生效。本文主要以高凈值客戶(hù)、家族企業(yè)為視角，依托新公司法與《中華人民共和國公司法(2018修正)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“2018公司法”)主要修訂對比及新規，并結合商事?tīng)幾h解決實(shí)務(wù)經(jīng)驗展開(kāi)。

　　家族企業(yè)的穩定及發(fā)展有賴(lài)于方方面面，同時(shí)需要法律責任的紅線(xiàn)警示。企業(yè)治理結構的設定及變化，董事、監事及高級管理人員的任免，企業(yè)(包括關(guān)聯(lián)企業(yè)、股東)的債權債務(wù)，甚至包括控股股東、實(shí)際控制人的婚姻關(guān)系的穩定等，均會(huì )成為影響家族企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要因素。將于2024年7月1日正式實(shí)施的新公司法系規模最大的一次修訂。例如有限公司注冊資本實(shí)繳調整為五年內繳足的限期認繳制，強化了發(fā)起人股東及董事會(huì )的維護資本充實(shí)義務(wù)，有限公司的股東失權，負有責任的董、監、高應當與抽逃出資的股東承擔連帶賠償責任，新增股東出資加速到期義務(wù)、法人橫向人格否認制度等。關(guān)于股份有限公司的出資，部分引入授權資本制。其中最大的變化之一則是新公司法第一百四十四條至一百四十六條引入了類(lèi)別股制。

　　本文要點(diǎn)索引

　　上篇

　　股份公司新增類(lèi)別股制度

　　有限公司可以股權、債權等可評估、可轉讓的非貨幣財產(chǎn)作價(jià)出資

　　有限公司注冊資本五年內繳足的限期認繳制

　　法人人格橫向否認制度——擴大濫用股東地位和有限責任的責任承擔

　　下篇

　　發(fā)起人股東的維護資本充實(shí)義務(wù)

　　董事會(huì )維護資本充實(shí)義務(wù)

　　有限公司的股東失權

　　負有責任的董、監、高應當與抽逃出資的股東承擔連帶賠償責任

　　股東出資加速到期義務(wù)

　　一、股份公司新增類(lèi)別股制度　　

　　法條解讀

　　1. 新公司法第144-146條為新增條款，隸屬于第六章股份有限公司的股份發(fā)行和轉讓?zhuān)_立了股份有限公司的類(lèi)別股制度，本條則基于資本市場(chǎng)不斷發(fā)展的需要加以設置，或為家族企業(yè)發(fā)展提供一定制度空間。

　　2. 事實(shí)上，類(lèi)別股制度在實(shí)踐中并非新鮮制度，“同股不同權”亦是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中的重要調節工具。新公司法修訂前，原公司法第34條有涉及，即：“股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利;公司新增資本時(shí)，股東有權優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認繳出資。全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外。”但嚴格來(lái)說(shuō)，并非實(shí)際意義上的類(lèi)別股制度。關(guān)于優(yōu)先股與特殊表決權股相關(guān)的條款亦分散在證監會(huì )有關(guān)部門(mén)規章中，如中國證券監督管理委員會(huì )公布施行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法(2023修訂)》、《上市公司章程指引(2023修正)》。中國香港實(shí)踐中亦有設置兩類(lèi)股份權利，采用不同投票權，以便于創(chuàng )始人股東或實(shí)際控制人享有更多投票權。從公司法的本質(zhì)而言，除法律、行政法規等強制性規定，公司法的基本原則仍然在于充分體現公司意思自治的作用，即外化于公司章程。該原則在公司法中也足以彰顯。新公司法一共二百六十六條，“公司章程”一詞則出現114次。

　　3. 依據新公司法第一百四十四條，股份公司的公司章程中可以就：(1)優(yōu)先或者劣后分配利潤或者剩余財產(chǎn)的股份;(2)每一股的表決權數多于或者少于普通股的股份;(3)轉讓須經(jīng)公司同意等轉讓受限的股份;(4)國務(wù)院規定的其他類(lèi)別股規定，發(fā)行與普通股權利不同的類(lèi)別股。需要特別注意的是該兜底條款明確應為國務(wù)院規定的其他類(lèi)別股，故，類(lèi)別股尚為類(lèi)型法定原則，暫未允許公司創(chuàng )設第一百四十四條之外的類(lèi)別股。

　　4. 類(lèi)別股設置了兩條除外條款，第一百四十四條第二款明確對于公開(kāi)發(fā)行股份的公司有所限制，不得發(fā)行表決權數不同的類(lèi)別股以及轉讓受限的類(lèi)別股，公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行的除外(法不溯及既往原則)。從公開(kāi)發(fā)行的股份公司本身的屬性來(lái)看，該條除外設置不難理解，類(lèi)別股的設置不得影響上市公司的市場(chǎng)活力以及上市的專(zhuān)屬特征;第一百四十四條第三款規定，若公司發(fā)行每一股的表決權數多于或者少于普通股的類(lèi)別股，對于監事或者審計委員會(huì )成員的選舉和更換，類(lèi)別股與普通股每一股的表決權數相同。

　　5. 公司依據新公司法第一百四十四條之規定發(fā)行類(lèi)別股，應當在公司章程中載明包括：(1)類(lèi)別股分配利潤或者剩余財產(chǎn)的順序;(2)類(lèi)別股的表決權數;(3)類(lèi)別股的轉讓限制;(4)保護中小股東權益的措施;(5)股東會(huì )認為需要規定的其他事項。在本條款中，新公司法意旨保障類(lèi)別股制度的設計與保護中小股東權益之間的平衡，與公司法一貫的原則亦保持一致。與此同時(shí)，賦予股東會(huì )針對新公司法下類(lèi)別股設計的一定權力空間。

　　6. 新公司法第一百四十六條規定，涉及公司重大表決事項(股東會(huì )作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議)等可能影響類(lèi)別股股東權利的，需要履行“雙三分之二表決程序”，即除需經(jīng)出席會(huì )議的股東所持表決權的三分之二以上通過(guò)外，還應當經(jīng)出席類(lèi)別股股東會(huì )議的股東所持表決權的三分之二以上通過(guò)。本條第二款明確公司章程中可以針對類(lèi)別股股東會(huì )議決議的其他事項作出規定。

　　附新公司法第一百一十六條規定：股東出席股東會(huì )會(huì )議，所持每一股份有一表決權，類(lèi)別股股東除外。公司持有的本公司股份沒(méi)有表決權。

　　股東會(huì )作出決議，應當經(jīng)出席會(huì )議的股東所持表決權過(guò)半數通過(guò)。

　　股東會(huì )作出修改公司章程、增加或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，應當經(jīng)出席會(huì )議的股東所持表決權的三分之二以上通過(guò)。

　　實(shí)務(wù)要旨

　　新公司法規定股份公司可以主要發(fā)行四種類(lèi)別股，即財產(chǎn)分配類(lèi)別股、表決權類(lèi)別股、限制轉股類(lèi)別股以及國務(wù)院規定的其他類(lèi)別股。為家族企業(yè)創(chuàng )設“同股不同權”提供了一定法律保障。對于優(yōu)先或劣后分配利潤設置類(lèi)別股，企業(yè)可以根據自身特性與不同股東的資源、資金進(jìn)行更切實(shí)的配置;發(fā)行特殊表決權股，即使實(shí)控人的股份被稀釋?zhuān)梢栽谝欢ǔ潭壬媳Ｕ蟿?chuàng )始人股東、實(shí)際控制人股東的表決權，從而確保控股股東的管理權、決策控制權;關(guān)于限制轉讓權，對于要求股東在一定期限內持股有特殊要求的，可以通過(guò)發(fā)行該轉讓受限類(lèi)別股。當然，新公司法對于類(lèi)別股制度的進(jìn)一步規定有待后續司法解釋的出臺以及從實(shí)踐中獲得經(jīng)驗反饋來(lái)完善。對于類(lèi)別股的設計，在公司章程、股東合作協(xié)議等法律文書(shū)的起草和修訂中也將考驗律師的專(zhuān)業(yè)能力以及職業(yè)能力素養。

　　二、明確有限公司可以股權、債權等可評估、可轉讓的非貨幣財產(chǎn)作價(jià)出資　　

　　法條解讀

　　1. 修改要點(diǎn)：本次修訂明確在出資方式中增加列舉了股權、債權。

　　事實(shí)上，關(guān)于股權出資，《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問(wèn)題的規定(三)(2020修正)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司法解釋三”)第十一條也有相關(guān)規定，即出資人以其他公司股權出資，符合下列條件的，人民法院應當認定出資人已履行出資義務(wù)：(一)出資的股權由出資人合法持有并依法可以轉讓;(二)出資的股權無(wú)權利瑕疵或者權利負擔;(三)出資人已履行關(guān)于股權轉讓的法定手續;(四)出資的股權已依法進(jìn)行了價(jià)值評估;《中華人民共和國市場(chǎng)主體登記管理條例實(shí)施細則》第十三條規定，市場(chǎng)主體依法以境內公司股權或者債權出資的，應當權屬清楚、權能完整，依法可以評估、轉讓?zhuān)瞎菊鲁桃幎āＫ痉▽?shí)踐中，以股權、債權出資的情形亦有先例，本次修訂也充分體現了司法實(shí)踐與法律規范之間相輔相成的特性。當然，結合實(shí)務(wù)經(jīng)驗，投資方應確保以股權、債權等非貨幣財產(chǎn)出資同樣應當具備可評估、可轉讓的屬性，融資方或被投資主體應當充分對所出資的股權、債權等非貨幣財產(chǎn)進(jìn)行詳細的盡職調查，確保能夠實(shí)現相應的合同目的，維護各方的合法權益。

　　2. 關(guān)于該條但書(shū)條款：依照《中華人民共和國市場(chǎng)主體登記管理條例》第十三條規定，公司股東、非公司企業(yè)法人出資人、農民專(zhuān)業(yè)合作社(聯(lián)合社)成員不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價(jià)出資。

　　3. 需要注意的是：依據新公司法第十四條規定，公司可以向其他企業(yè)投資。法律規定公司不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔連帶責任的出資人的，從其規定。例如，普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔無(wú)限連帶責任，依據《中華人民共和國合伙企業(yè)法(2006修訂)》第三條明確規定，國有獨資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì )團體不得成為普通合伙人。

　　三、有限公司注冊資本五年內繳足的限期認繳制

　　法條解讀

　　1. 修改要點(diǎn)：有限公司實(shí)繳出資期限由完全登記認繳制調整為限期認繳制。

　　(1)有限責任公司的股東應按照公司章程的規定自公司成立之日起五年內完成實(shí)繳出資;

　　(2)新公司法施行后，公司章程中應當以公司成立五年為限就全體股東的實(shí)繳出資期限予以明確規定。

　　2. 評析：

　　為規范公司注冊資本登記管理行為，引導股東理性出資，維護市場(chǎng)交易安全，持續優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，新公司法對有限公司的實(shí)繳出資調整為五年限期認繳制，不過(guò)，規定的具體執行尚待進(jìn)一步細化規定。

　　3.新規前沿：

　　依據新公司法第二百六十六條之規定：“本法自2024年7月1日起施行。本法施行前已登記設立的公司，出資期限超過(guò)本法規定的期限的，除法律、行政法規或者國務(wù)院另有規定外，應當逐步調整至本法規定的期限以?xún)?對于出資期限、出資額明顯異常的，公司登記機關(guān)可以依法要求其及時(shí)調整。具體實(shí)施辦法由國務(wù)院規定。因新公司法尚未生效，該條款僅為基本規定，且尚無(wú)具體的配套實(shí)施辦法，例如對于出資期限超過(guò)五年期限的，如何“逐步”調整，以及出資期限明顯異常(如2099年)的公司，如何要求其調整以及調整的主體、期限、出資額的范圍，仍需后續的實(shí)施辦法或司法解釋等出臺予以進(jìn)一步規范。

　　依照國務(wù)院關(guān)于實(shí)施<中華人民共和國公司法>注冊資本登記管理制度的規定(征求意見(jiàn)稿，2024.03.05已截止)：

　　第三條規定：(1)依照公司法第二百六十六條規定，設置三年過(guò)渡期，自2024年7月1日至2027年6月30日;(2)公司法施行前設立的公司出資期限超過(guò)公司法規定期限的，應當在過(guò)渡期內進(jìn)行調整;(3)公司法施行前設立的有限責任公司自2027年7月1日起剩余出資期限不足五年的，無(wú)需調整出資期限;(4)剩余出資期限超過(guò)五年的，應當在過(guò)渡期內將剩余出資期限調整至五年內;(5)調整后股東的出資期限應當記載于公司章程，并依法在國家企業(yè)信用信息公示系統上向社會(huì )公示;(6)公司法施行前設立的股份有限公司應當在三年過(guò)渡期內，繳足認購股份的股款。

　　第六條規定：公司法施行前設立的有限責任公司在過(guò)渡期內未調整出資期限的，公司登記機關(guān)可以依法要求其在九十日內調整出資期限，出資期限自2027年7月1日起不得超過(guò)五年。

　　第七條規定：對公司法施行前設立、出資期限超過(guò)三十年或者出資額超過(guò)十億元的公司，公司登記機關(guān)可以結合股東出資能力、主營(yíng)項目、資產(chǎn)規模等情況，對注冊資本的真實(shí)性進(jìn)行研判。公司登記機關(guān)可以要求公司提供情況說(shuō)明，也可以組織行業(yè)專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行評估，或者與相關(guān)部門(mén)協(xié)商研判，認定公司出資期限、出資額確實(shí)存在明顯異常的，經(jīng)省級市場(chǎng)監督管理部門(mén)同意后，可以依法要求其六個(gè)月內對出資期限、出資額進(jìn)行調整，調整后的出資期限自2027年7月1日起不得超過(guò)五年。

　　第八條規定：公司法施行前設立承擔國家重大戰略任務(wù)、關(guān)系國計民生或者涉及國家安全、重大公共利益的公司，經(jīng)國務(wù)院主管部門(mén)或者省級以上人民政府同意，可以按原有出資期限出資。前款公司包括民營(yíng)、外商投資、國家出資等各類(lèi)公司。

　　關(guān)于有限公司增資認繳，征求意見(jiàn)稿第二條規定新增認繳注冊資本應當在五年內繳足。

　　另外，需要特別注意的是，新公司法對于股東實(shí)繳期限規定了加速到期制度、股東失權等，將從多方面對于出資期限加以限制和約束。

　　四、法人人格橫向否認制度——擴大濫用股東地位和有限責任的責任承擔

　　法條解讀

　　1. 新增“法人人格橫向否認制度”。

　　2. 2023年新公司法修訂刪除了一人有限公司相關(guān)的限制性規定。新公司法不再限制只有一個(gè)自然人股東或一個(gè)法人股東的有限責任公司才可以設立一人有限公司;同時(shí)，刪除了關(guān)于一人有限公司不能再投資設立新的一人有限責任公司的規定。在該背景下，公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務(wù)，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務(wù)承擔連帶責任。

　　3. 本條新修的最大亮點(diǎn)即：股東利用其控制的兩個(gè)以上公司(如兄弟公司)實(shí)施前款規定行為的，各公司應當對任一公司的債務(wù)承擔連帶責任。加大了對控股股東的責任承擔范圍，該濫用股東地位的股東與其控制的其他公司應對任一公司的債務(wù)承擔連帶責任。亦在一定程度上紓困了司法實(shí)踐中債權人難以實(shí)現債權、執行困難的困境。

　　實(shí)務(wù)要旨

　　1. 股東應與其控制的子公司等關(guān)聯(lián)公司保持嚴格的法人獨立地位，確保財產(chǎn)分離，財務(wù)、會(huì )計等管理人員應各自獨立，分立財務(wù)賬冊，做好年度專(zhuān)項、特別專(zhuān)項審計。確保公司執行機構和決策機構獨立，嚴格規范公司行為，合法合規管理公司及關(guān)聯(lián)公司;

　　2. 對于關(guān)聯(lián)公司之間的交易，應當嚴格遵守現行有效的相關(guān)規定、集團或公司的規章制度，并按約履行，避免發(fā)生合規法律風(fēng)險，做好事先審查、事后及時(shí)止損和尋求法律救濟等風(fēng)險防范措施;

　　3. 在經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)中，關(guān)聯(lián)公司應保持彼此獨立，盡可能避免互相擔保、背書(shū)、主體互相綁定等。

　　敬請期待齊雅茹律師|新公司法背景下對家族財富管理帶來(lái)哪些新動(dòng)向及風(fēng)險防范警示?(下篇)

　　免責聲明

　　本文所涉相關(guān)法律規范具體應以實(shí)施時(shí)以及適用時(shí)有效的相關(guān)規定為準。僅供學(xué)習參考及交流。本文不構成作者及公眾號主體等對任何一方的投資理財建議、經(jīng)濟效益等分析，且不得作為任何一方內部的決策性建議、依據或審批者的角色，投資者做出的任何投資、理財、經(jīng)營(yíng)決策及其影響、后果均由其自行承擔。